TechInsights的最新報告預測，2024年汽車半導體行業(yè)的收入將面臨短缺，原因是Tier 1和OEM客戶正在消化2020年至2022年積累的庫存。此外，2023年下半年電動汽車需求的放緩也將在2024年進一步加劇，影響整個汽車行業(yè)。盡管長期趨勢看，汽車半導體需求依然存在，但2024年的早期收入預測顯示，增幅將趨于平緩，直至2025年才能恢復增長。

　　在這個過程中，汽車半導體供應鏈將面臨數(shù)月的“假性放緩”，因為客戶正在消化庫存，而終端市場需求疲軟。然而，每輛汽車半導體含量增加的基本面依然強勁。在短期內(nèi)，中國汽車市場為行業(yè)帶來了一些喘息之機。

　　TechInsights的汽車半導體指數(shù)在2024年第三季度繼續(xù)顯示增長。高通和美光領跑汽車半導體指數(shù)，而ADI、英飛凌、onsemi、德州儀器和NXP也分別提高了各自的汽車半導體指數(shù)得分。

　　展望未來，TechInsights預測，汽車半導體行業(yè)的收入增長將在2025年恢復。

　　從英飛凌、恩智浦等模擬芯片大廠近期業(yè)績來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期影響，相關企業(yè)業(yè)績?nèi)匀辉诘凸扰腔?，汽車芯片市場疲軟局勢依舊。但汽車市場已出現(xiàn)新轉機，部分頭部企業(yè)近兩個季度業(yè)績已呈緩和趨勢，汽車芯片庫存去化已有成效。

　　12月4日，世界先進與恩智浦于2024年9月成立的VSMC合資公司在新加坡淡濱尼舉行12英寸(300mm)晶圓廠動工典禮。典禮上恩智浦執(zhí)行副總裁Andy Micallef透露，將為客戶建立一條中國芯片供應鏈。

　　Micallef表示，中國有著世界上最大的電動汽車和電信市場，恩智浦在試圖找到一種方式，為國際上那些需要中國產(chǎn)能的客戶提供服務。公開資料顯示，恩智浦在中國天津擁有一家世界級的封測工廠，但在中國其還沒有前端制造業(yè)務。

　　“我們將與合作伙伴一起建設一條中國供應鏈。對于那些想要中國供應鏈服務的客戶而言，我們具備這種能力?！?/p>

　　從英飛凌、恩智浦、意法半導體、德州儀器、瑞薩電子、安森美半導體、博世、ADI等模擬芯片大廠近期業(yè)績來看，受新能源汽車產(chǎn)銷量不及預期影響，相關企業(yè)業(yè)績?nèi)匀辉诘凸扰腔?，汽車芯片市場疲軟局勢依舊。

　　但汽車市場已出現(xiàn)新的轉機，部分頭部企業(yè)最近兩個季度業(yè)績已呈現(xiàn)緩和趨勢，汽車芯片庫存去化已有成效?？傮w而言，新能源汽車行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，扛過這波低谷，將迎來更廣闊的發(fā)展市場。

　　恩智浦

　　恩智浦方面，第三季度汽車芯片部門收入18.29億美元，同比下降3%，環(huán)比上升6%。NXP CEO Kurt Sievers表示，行業(yè)的需求疲軟和謹慎的客戶行為可能會蔓延到西方汽車行業(yè)，理由是汽車制造商的利潤預警和一級供應商試圖進一步降低庫存。

　　但Sievers同時也強調(diào)，從第二季度和第三季度的業(yè)績看，恩智浦已經(jīng)成功渡過了業(yè)務的周期性低谷，公司預計將恢復連續(xù)增長。

　　提及中國電動汽車增長前景，恩智浦執(zhí)行副總裁兼首席銷售官RonMartino表示，不管對于中國，還是全球，電動汽車都仍是最快增長的細分市場，而恩智浦未來仍將投資傳統(tǒng)燃油車及各種類型的電動汽車在內(nèi)的創(chuàng)新技術。

　　恩智浦對于中國市場充滿信心，其大中華區(qū)工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)高級市場總監(jiān)孫航此前指出，2024年是恩智浦進入中國市場的第38個年頭。近年來，恩智浦看好并不斷擴大在中國的業(yè)務合作。

　　2023年，恩智浦在天津投資建設了其全球首個人工智能應用創(chuàng)新中心，并且與天津經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)合作成立的恩智浦強芯(天津)集成電路設計有限公司也正式續(xù)約，時間為十年。

　　英飛凌

　　英飛凌三季度整體營收出現(xiàn)下滑，但其汽車業(yè)務表現(xiàn)出強勁韌性。第三季度英飛凌營收為37.02億歐元，環(huán)比增長2%，同比減少9%，低于此前預期的38億歐元;毛利率為40.2%，而上一季度為38.6%;調(diào)整后的毛利率增至42.2%。

　　從英飛凌的財報電話會議中我們了解到，在該季度中，英飛凌汽車部門實現(xiàn)了21.12億歐元的收入，比上一季度略有增長;另外該公司汽車碳化硅業(yè)務繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭，該業(yè)務2024 財年的收入增長目標約為20%，將達到約6億歐元(約46.8億人民幣)。

　　而從英飛凌2024年整體業(yè)績看，2024財年其總營收為149.55億歐元，同比下降8%。這一降幅主要源于全球經(jīng)濟低迷和工業(yè)應用領域需求不及預期。唯一實現(xiàn)增長的部門是汽車電子事業(yè)部(ATV)，其中英飛凌電動汽車(xEV)和自動駕駛(ADAS)領域發(fā)展迅速。

　　英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，汽車市場的增長得益于其在MCU市場的份額增長以及在中國取得的成功。2024財年，其在中國市場的營收再次獲得了顯著的增長，并獲得了更多的訂單。目前，中國市場在英飛凌總營收中的占比也從2023財年的25%上升至2024財年的27%。

　　意法半導體(ST)

　　意法半導體方面，其三季度單季營收32.5億美元，同比下滑26.6%，毛利率為37.8%，同比下降9.8%。該公司預測今年四季度總收入為33.2億美元，環(huán)比增長2.2%，但同比下降22.4%。這將使ST 2024年全年收入達到132.7億美元，同比下降23.2%，比之前的預期進一步下降。

　　疲軟的預測是由于汽車和工業(yè)領域預計收入下降，但個人電子產(chǎn)品收入增加部分抵消了這一影響。在庫存方面，ST庫存為28.8億美元，與去年基本持平，但庫存周轉天數(shù)增至130天，表明庫存去化速度放緩。

　　汽車市場是ST重要的營收來源，但本季度該領域同比下降18%。意法半導體CEO Chery在財報會議上提到，客戶在第三季度進一步削減了訂單，汽車制造商因庫存壓力和需求不振而調(diào)整生產(chǎn)計劃。

　　此外，消費者對電動汽車的需求有所放緩，更多轉向混合動力車型，特別是在北美和歐洲市場。盡管短期汽車市場增速放緩，但長期來看電動汽車和汽車數(shù)字化趨勢仍將持續(xù)，預計2025年下半年會出現(xiàn)逐步復蘇的態(tài)勢。

　　為面對汽車行業(yè)電氣化的趨勢，ST正積極推動其第四代碳化硅(SiC)MOSFET技術，以提升電動汽車在能效、功率密度和耐用性方面的表現(xiàn)。目前，公司在牽引逆變器和車載充電器中已取得多項客戶訂單。

　　德州儀器

　　德州儀器三季度實現(xiàn)營收41.51億美元，同比下降8.4%，環(huán)比上升8.6%，凈利潤13.62億美元，同比下降20.3%，環(huán)比上升20.9%。庫存周轉天數(shù)為231天，環(huán)比增加兩天。分終端市場表現(xiàn)來看，工業(yè)領域環(huán)比下降了低個位數(shù)，因為客戶繼續(xù)減少庫存水平，汽車市場環(huán)比增長了高個位數(shù)，主要由于中國市場的強勁表現(xiàn)。

　　德州儀器首席執(zhí)行官哈維夫·伊蘭在其10月底的財報電話會議上表示，得益于各部門模擬芯片訂單回升以及中國汽車市場需求增強，公司第三季度利潤超過預期。報道指出，受智能手機和個人電腦供應商訂單增加以及終端市場需求反彈的推動，德州儀器 (TI) 半導體產(chǎn)品的銷量得到提振，其中汽車市場的收入也環(huán)比增長了個位數(shù)。

　　伊蘭表示：“中國電動汽車市場發(fā)展勢頭強勁，我們的產(chǎn)品在中國市場不斷增長，這才是推動第三季度增長的真正原因?！辈贿^，他表示，預計其余汽車市場仍將保持疲軟態(tài)勢。

　　瑞薩

　　瑞薩電子發(fā)布了2024年第三季度財報。報告顯示，該公司營收同比下降9.0%，環(huán)比下降3.8%，利潤指標普遍承壓。而汽車業(yè)務持續(xù)增長，但工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)疲軟，拖累整體業(yè)績。按業(yè)務領域分，汽車業(yè)務銷售額為1855億日元，同比增長10.3%，環(huán)比下降2.6%。

　　在庫存方面，瑞薩直言，公司銷售渠道庫存量較上季度有所增加。盡管工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)應用有所減少，但汽車應用有所增加。第四季度，該公司的目標是減少汽車銷售渠道的交付量并加快庫存使用。

　　工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)的庫存預計將保持平穩(wěn)。瑞薩電子總裁兼首席執(zhí)行官Hidetoshi Shibata在評論公司業(yè)績時表示，終端需求弱于預期，銷售渠道庫存增加。第四季度我們將繼續(xù)縮小銷售渠道庫存。

　　安森美

　　安森美方面，第三季度財報營收17.6億美元，低于去年同期。汽車終端市場營收同比下降17.8%。

　　安森美總裁兼首席執(zhí)行官Hassane El-Khoury在早前財報電話會議上表示，需求環(huán)境依然低迷，庫存消化仍在繼續(xù)，終端需求放緩。由于我們的客戶仍存在不確定性，所有市場的前景保持不變。汽車行業(yè)繼續(xù)疲軟，電動汽車銷量放緩。

　　博世

　　2021年到2023年，博世整體業(yè)績穩(wěn)步上漲，但是進入2024年便開始下滑。2021年博世營收787億歐元，同比增長10.1%，利潤達32億歐元，同比增長超過50%，營業(yè)利潤率為4%;2022年，博世上述五個指標分別為882億歐元、12%、38億歐元、18%、4.3%。

　　2023年，博世營收916億歐元，利潤率達到5%。而今年，博世預計利潤率只有4%，相較去年出現(xiàn)下滑。

　　博世集團CEO斯特凡·哈通指出，由于全球經(jīng)濟疲軟和歐洲電動汽車市場起步緩慢，博世正面臨訂單不足的問題，業(yè)績表現(xiàn)并不理想。博世預計，2024年公司息稅前利潤率將僅為4%，低于2023年的5%，更遠離2026年7%的目標。

　　目前博世正在通過裁員、并購等方式減少損失。博世正在推進其史上最大規(guī)模的并購交易，計劃斥資80億美元，收購江森自控全球家用和輕型商用暖通空調(diào)業(yè)務。其中國大陸集團正在推進汽車子集團的拆分計劃，希望使之成為一家獨立的上市公司。

　　ADI

　　ADI也公布了截至8月3日的2024財年第三季度財報，營收為23.12億美元，同比降低25%。毛利潤13.11億美元，毛利率56.7%，同比降低7.1%。其中汽車領域營收為6.7億美元，占比29%，同比下降8%;工業(yè)領域營收為10.6億美元，占總營收的46%，同比下降37%。

　　首席財務官Richard Puccio表示，在第三季度整體訂單量短暫下降之后，第四季度訂單量穩(wěn)步回升，尤其是在汽車終端市場。盡管宏觀不確定性繼續(xù)限制我們復蘇的步伐，但我們對2025財年的強勁增長仍持謹慎樂觀的態(tài)度。

　　Microchip

　　Microchip則預測第三季度收入和利潤低于預期，表明在經(jīng)濟不確定性的影響下汽車客戶需求低迷。Microchip首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy 表示，公司9月份的業(yè)績與預期一致，因為在經(jīng)濟疲軟的情況下客戶繼續(xù)清理庫存，而歐洲工業(yè)和汽車客戶的影響則加劇了這種狀況。

　　Moorthy強調(diào)，盡管庫存已經(jīng)大幅減少，但我們?nèi)匀幻媾R著宏觀不確定性，而這正是我們歷史上季節(jié)性最弱的季度。